La inflación sigue siendo la obsesión número uno del Gobierno. Las medidas lanzadas con la baja de aranceles de importaciones y de impuestos internos a ciertos productos como celulares, TV y aires acondicionados, van en la idea de "desinflar" la economía. Luis Caputo ya no quiere que los precios crezcan cada vez menos, quiere que caigan en términos nominales. El caso Aluar es elocuente. "Aluar, empresa líder en aluminio, bajará sus precios un 25 por ciento en este trimestre. Los precios en Argentina pueden bajar", arengó el ministro de Economía.
Este miércoles se conocerá el IPC de abril que, estiman tanto en Gobierno como en consultoras, será sustancialmente menor al 3,7% de marzo. Caputo ya dijo que estaría "en torno al 3%" pero, se intuye, el dato será menor para tener "efecto sorpresa positivo". Las consultoras de la City prevén entre 2,3% y 2,5% para mayo (por caso, Eco Go y Equilibra, respectivamente). Econviews, la consultora de Miguel Kiguel, dijo que la primera semana de mayo el aumento de precios fue "cero".
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La visión de Vladimir Werning
Funcionarios del BCRA vienen pronosticando que el escenario de desinflación se consolidará este mes. “Los indicadores de alta frecuencia de precios de las primeras semanas de mayo que monitorea el Banco Central y también las consultoras económicas sugieren que la tendencia a la baja de inflación de abril se refuerza en mayo”, aseguró Vladimir Werning, el vice presidente del Central, durante su exposición en el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).
El funcionario, de muy bajo perfil en relación a otros del team Caputo, destacó que el impacto en los precios tras la salida del cepo cambiario fue muy bajo: “Estamos viviendo algo impensado, una transición sin sobresaltos. Los impactos inmediatos en los diferentes mercados dan cuenta de resultados alentadores“. “Los datos corroboran un bajo ‘ trought’ (traslado a precios)”, agregó.
En ese sentido, señaló que esta tendencia “desestima los temores iniciales de economistas que esperaban una interrupción en la trayectoria de desinflación”. De todas maneras, Werning sostuvo que más allá de cualquier aumento de corto plazo, “los fundamentos macro siguen operando para desinflar la nominalidad de la economía”.
Cuándo la inflación va a ir al 1%
En el mismo evento, Caputo fue más allá del vice del BCRA. “Estamos haciendo lo que hay que hacer para que converja la inflación argentina a la inflación internacional”, afirmó. “Soy optimista de que en doce meses vamos a converger a nivel internacional. Nos va a sorprender y va a ser más rápido de lo que se cree”, aseguró.
Federico Domínguez, economista especializado en finanzas que suele ser retuiteado por el mismo Javier Milei y parte del equipo económico, enfatizó en la misma línea. "Baja la nafta. Baja el aluminio. Baja la electrónica, los electrodomésticos y los autos (que casi no se venden a precio de lista por la mayor oferta). Empieza a bajar la ropa. Los alimentos dejaron de subir en las últimas semanas. Los servicios desaceleran. No es 2%, no es 1%… lo que se viene dentro de pocos meses es una inflación inferior al 1% mensual", afirmó. Domínguez agrega que esto es por consecuencia de haber cerrado todas las fuentes de emisión, del superávit fiscal, la reducción del gasto y la apertura económica.
Expectativa del mercado y el efecto Adorni
Sin embargo, para el consenso de economistas en el último relevamiento del BCRA (REM), el índice de inflación comenzará con "uno" recién en agosto, mientras que un mes atrás se lo estimaba en junio. El sendero descendente se inicia con el 3,2% de abril para llegar a un 1,8% en octubre. Esta perspectiva implica una suba entre 0,2 y 1 punto porcentual a lo largo de ese período en relación al REM de marzo.
Lo cierto es que, después de un mal mes como marzo, el Gobierno busca recuperar la iniciativa con los precios. Más aún porque de ahora en adelante el calendario electoral está lanzado. No es casualidad que Manuel Adorni, candidato y vocero, haya sido quien anunció la baja de aranceles e impuestos a productos tecnológicos y vaya a ser el orador de las medidas para "usar los dólares del colchón".
